发一下我对小鹏 Q3 的财报及电话会议、近期内部信和相关采访的看法： - 进一步强化组织调整，改革进入深水区。 何小鹏大幅减少个人在生态企业，即机器马和飞行汽车的直接参与度，成立战略、产品规划和技术规划委员会，何小鹏亲自担任委员会主任，负责小鹏汽车的品牌战略、业务产品及技术规划的决策。 这与过去十几个垂直业务部门分别汇报给总裁办的何小鹏、夏珩、何涛、顾宏地，重大决策总裁办集体决定、中小决策 4 位高层分而治之有本质的不同。 调整后，何涛担任技术规划委员会副主任、夏珩卸任执行董事，担任 F 车型产品平台负责人，专注于产品。 一句话概括，这是何小鹏冲上前线，中央集权以刮骨疗伤的一次调整。 重要的是，组织架构调整从 10.22 开启，截至目前仍在持续进行中。考虑到汽车行业的周期特点，车企的组织调整有点像「边开飞机边换坏掉的发动机」，此次调整带给小鹏经营质量上的潜在正向影响可能要到 2023 年才能有比较完整的体现。 一个小背景是，无论 G9 上市成功与否，何小鹏本原本都已计划在年底进行小鹏汽车组织调整。只是 G9 失利让这个调整提前发生。 - 坚定投资智能驾驶和智能座舱。 智能驾驶会在小鹏未来所有车型都成为标配，并且体验是一样的，这是小鹏需求定位战略的核心。此外，小鹏会推动智能驾驶系统成本的下降。 目前，小鹏正在加速开发下一代全场景辅助驾驶产品 XNGP，计划在 2023 年 Q3 上线，至少支持数十个城市。 这个发布节奏值得玩味。 在这么卷的竞争环境，以及小鹏自身如此大的订单压力下，小鹏有绝对足够强的动机和能力支撑其在 2023 年 Q1 基于 G9 推送 CNGP，尤其在 HD Map 审批相对快的广州、深圳和上海。 但他们财报没谈这个，而是直奔 2023 年 Q3 的 XNGP，XNGP 会以 1024 上发布的 XNet 为基础，行业的说法叫 BEV Net，一回事儿，这个技术架构的建立会让小鹏完全摆脱目前重 HD Map 的辅助驾驶路线，以重感知轻地图的路线快速扩展，这也是为什么 2023 年 Q3 上线就将支持数十个城市，因为不依赖 HD Map 的审批了。 如果没记错的话，这是目前中国品牌公布过的最大规模的城市辅助驾驶扩张计划。 唯一的 Bug 是，XNet 的研发是需要时间的。很高兴看到小鹏在最难的时候动作没有变形，坚持选择更长期和全局的技术路线。 虽然微博网友人均「辅助驾驶没用，车是用来开的」，不过从小鹏 G9 的订单来看，超过 60% 的用户选了支持 XNGP 的 Max 版本。 这是一个有足够说服力的数字，意味着小鹏在 NGP、CNGP 和记忆泊车上的努力，在终端市场是建立起了智能品牌影响力的。在 XNGP 尚未 OTA 的情况下，小鹏不需要投入更多的资源进行冷启动，这就是持续投入，持续领先的价值。 最后总结下，我倾向于认为，小鹏的实际经营情况不像网友、舆论和投资市场反馈的那么差，持续处在调整中的 Q4将会是小鹏最差的时刻，从 2023 年起，小鹏将迎来拐点。 考虑到账上超 400 亿的现金储备，小鹏依然在牌桌上。 #新能源大牛说##新能源汽车#