听了一下小鹏的财报有这么几个重要信息。 产品相关： 1. 明年 Q1 开始小鹏将陆续推出 3 款产品，并采用新的营销策略； 2. P7 上会有一些和 G9 共享的前瞻技术，包括快充和智能驾驶的内容，但因为平台化研发的缘故，实际上成本上在控制之内，所以改款的 P7 在整体的价格上依然会和当前 P7 处于差不多 Segment； 3. 小鹏汽车将会简化产品配置的选择，提升软件和硬件的吸引力，同时智能驾驶相关的配置接下来全系都会是一样的； 最明确的就是明年年 3 月正式推出的改款 P7，财报中回答投资者的问题中明确提到，P7 上会有一些和 G9 共享的前瞻技术，包括快充和智能驾驶的内容，之前我才猜的是智驾会上和 G9 一样的，但是 800 V 高压快充不会上，从电池供应商来看确实和 G9 的不一样，但是财报里这么说了，那充电功率应该会有一定提升，这个可以期待一下，价格方面会处于和现款 P7 一个价格区间。 第二款车也比较明确是一款基于 F 平台的 SUV，代号 F30，尺寸小于 G9，明年年中推出。 第三款车型现在比较神秘。结合已知信息来看小鹏目前规划中的还有一款车型是基于 H 平台的 MPV 车型，推出时间应该在年末了，明年年的 MPV 市场也是热热闹闹的。 关于销量预期： 1. G9 的口碑仍在上升，我们相信 G9 有机会成为市场上 30 万以上纯电 SUV 的前三，并且在明年缩小和第一的差； 2. P7 的新版本将会有产品力的明显提升，这也将带动 P7 的销量提升； 3. 明年年中，小鹏会推出一款 20 到 30 万价位的中型 SUV，我们相信这款车的销量将超过目前所有在售的小鹏车型。 4. 四季度因受疫情、产能爬坡等多方面的影响，预计整体交付量将在 20,000 - 21,000 辆之间； 5. 目前 G9 的产能仍在爬坡，生产端受到疫情的影响也不小，11 月小鹏的交付量将不少于 5,800 辆，到 12 月小鹏的交付量将有显著回升。 10 月的交付量是 5,101 辆，11 月规划是不少于 5,800 辆，所以 12 月小鹏是要冲击 10,000 辆的，P7 改款的信息已经公布了，那 P7 很难有非常大的量，所以 12 月销量的支柱就是 G9 了。 目前 30 万以上的纯电动车排名靠前的就是特斯拉 Model Y 和蔚来 ES6、ES7、比亚迪唐 EV，G9 只要月销过 3,000，想要进前 3 难度不大，想要和 Model Y 缩小差距意味着月交付量要冲击 1 万辆，这个挑战比较大。 不过在我看来，G9 虽然第一波传播失利了，但是接下来量会慢慢上来，SKU 规划的失败只是一时的，这不妨碍 G9 是一款技术上非常先进的车型。 无论是 800V 架构还是碳化硅模块还是 4C 超快充，再或者是 XNGP 全场景辅助驾驶全场景语音，这些仍然是行业非常领先的技术。 另外，改款 P7 只要改到位，继续成为爆款难度不大，年中小鹏还会推出一款 20-30 万元的 SUV，目标要超过所有现售车型的，应该是月销接近 1 万的车型，如果智驾全系标配且价格进到 30，还真是让人非常期待。 关于辅助驾驶： 1. XNGP 的核心功能将在 2023 年第三季度开始落地，届时推送数十个主要城市，我们 XNGP 的硬件成本将低于友商，并且会面向全国的用户； 2. 我们相信当前我们深入自研的前瞻技术有着巨大的用户价值和商业价值； 3. 目前辅助驾驶使用的场景和范围，高速和停车只占了 10% 的场景，而城市是那另外 90% 的场景； 4. 后续智能驾驶系统的成本还有 20 - 30% 的成本下降； 关于毛利： 1. 小鹏在智能驾驶和三电上的投入会以平台化分摊的方式在之后的车型上获得成本上的增益； 2. 接下的 E 平台和新的 F 以及 H 平台车型会非常大规模地共用零部件，包括三电、底盘、电子电器架构以及智能驾驶等方面，新车研发的效率会更高，整车的软硬件的质量和稳定性也会得到提升。公司资本开支的需求在接下来的几年将会比今年有较大幅度的下降，现金流情况有望进一步改善； 3. 其实明年的新车开发中不少的成本已经涵盖在今年的投入中，包括其中关于研发的支出，因为平台化开发的缘故，其实明年的现金情不算很有压力，2024 年表现会更好。 4. 目前电池还没有明显的下降趋势，提升毛利主要还是靠平台化规模化的产品开发； 对于新势力而言，短期可以不看净利润，但是不能不看毛利，现在蔚来、理想、特斯拉的毛利都干到接近 20% 甚至超过 20% 了，小鹏还在 10% 上下徘徊，不过这次财报毛利至少上来了一些，希望 G9 接下来能给小鹏带来更高的毛利，也希望和财报中所说的一样，后面车型通过平台化大幅提高毛利。 关于公司管理： 1. 在最近的组织架构调整中，将聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划跟研发，并推动组织的变革跟升级，让客户价值驱动我们的整个的产品定义、研发、销售服务的全流程，何小鹏也会大幅降低生态企业（鹏行和汇天）的参与度； 2. 我们正在重组品牌和营销团队，传播上加强用户对于我们的的感知。 品牌营销组织和策略上的调整仍在进行，以前的策略会注重「销」，接下来会更注重「营」和「服务」，会合并一些团队，并引入业内相关领域的一些精英人才。 何小鹏补充的四点：营销上接下来我们会有更清晰的定位，以及围绕定位会有更长期的运营，营销动作上会更主动出击，而非被动防御，并且会以用户为导向； 其他： 1. 全球范围内开展战略和技术合作，持开放态度。 这个点很有意思，不知道是不是会把语音和智驾对外开放。