美股中，最近小鹏汽车飞涨，理想汽车持续低迷，蔚来财报后涨了几天后又跌了。 这事也挺奇妙，美股中炒的都是预期，但是预期多久，预期多高都不好预测。 论产品力，理想的车无疑是槽点最少的，最能满足用户需求，所以理想是新势力中卖的最好的。也是目前市值最高的。但自从年初mega发布滑铁卢后，股票一直走下坡。哪怕最近几个月理想销量重回霸占周榜第一。似乎资本市场预期一旦打破很难重新建立。 在我看来，造车确实是一个辛苦活，投资收益远不如互联网平台公司。 今年以来，车圈的热点是端到端自动驾驶，自动驾驶出租车。目前看自动驾驶对于普通家庭用户来说，只是一个减少开车疲劳的工具。甚至在成本没有降下来之前，大部分收入不高的用户，无法体验到这个先进的功能。 短期来看，它真正能收益最大化的，就是接入出租车，提供独一无二的打车出行体验，减少租车公司的运营成本。也给造车公司提供了足够多的整车订单，甚至提供了它们进入租车行业的绝佳契机。 但理想已经明确说了不做robotaxi。这样一来，在纯电车领域还没有0-1突围的理想，在资本市场，自然不受青睐。 此外，理想的产品确实足够突出，但是售价也不低，最新的车型L6是20W+的售价，在目前的大环境中，对于大部分家庭来说，购买这样一个价位段的车并不是一个容易的决定。 小鹏M03的成功破圈，从侧面来说印证了这一点。10w+的价格，好看的造型，突出的智能化体验，反而受大众青睐。另外，小鹏将自己的技术优势，反向合资出去，并且明确说明会进入robotaxi市场，这些都在资本市场中会有更多想象力。如果算上飞行汽车，小鹏机器人，这些项目的饼就更大了。 蔚来的厉害之处在于把高端纯电车型稳定在2W月销，这给投资者很大的信心。即将发布的廉价车型，一旦成功，“蔚来可期”。但问题也显而易见，蔚来的计划里不会做robotaxi，所以预期里，除了卖车，蔚来更有可能利用换电站成为一家能源公司。但全世界建满换电站似乎是一件不可能完成的事。所以这张过于庞大的“饼”何时能够吃到，决定了蔚来股票的走势。 今天的新闻里已经确定美国会对中国汽车增加100%的关税，说明美国也看到，中国车的产品力，价格都具有得天独厚的优势。但目前丰田的市值和新势力们还有很大差距，成长为这样的巨头新势力们还有很长的路走。预期能否实现，还需要拭目以待。