凭借美股最近走的一波大牛市，蔚来最近在证券市场募集了 17 亿美元。除去回购一部分蔚来中国的股权之外，其募集的资金还将用于高等级无人驾驶系统以及海外市场的拓展上。2020 年的疫情，并没有成为压垮蔚来的最后一根稻草，相反其在去年年底得到合肥国资委的注资之后，销量叠创新高。在刚刚过去的 8 月份，销量同比翻倍至 3965 台，全年销量达到 21667 台。伴随着毛利率转正，蔚来已经具备了一定的自我造血能力。

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欧洲市场有望超越中国成为全球第一，但中国车企的窗口期已经不多

2020 年，欧洲新能源汽车市场表现亮眼。最近大有赶超中国，大有成为全球最大新能源汽车市场的势头。今年上半年欧洲新能源汽车销量同比增长 52%，到 40.33 万辆，而中国国内新能源车销量同比下滑 44% 至 33.5 万辆。而国内随着新能源汽车退补效应的持续，短期之内新能源汽车销量难以恢复高速增长的势头。反观欧洲各国，都将对于新能源汽车的补贴，视作各国重振汽车消费市场的关键，因此各类补贴和利好政策在短时间内将得以保持。

以德国为例，其通过新设立"环境奖金"来刺激新能源汽车销售。政策具体为：对售价 4 万欧元以下的电动车补贴由每辆 4000 欧元提高至 6000 欧元，混合动力车型由 3000 欧元提高至 4500 欧元；新增 4 万欧元以上的电动车补贴5000 欧元，混合动力车型补贴 4000 欧元。

对蔚来汽车来说，欧洲新能源汽车市场广阔，但是欧洲消费者并没有对电动车特别的偏好，在很多欧洲国家，插电式混动车，同样也有不小的市场，这意味着专注在电动车市场的蔚来不得不跛脚前行。制约电动车发展的充电桩设施，目前在欧洲依然不足。欧洲各国政府，难以有着国内这么庞大的资源，可以在短时间内在全国范围内铺开充电桩的建设。目前的蔚来汽车的续航里程以及在欧洲布局的换电站设施，虽然满足市内通勤绰绰有余，但是在自驾游以及欧洲更多的跨国旅行中，能否打消消费者的顾虑，还是需要打上一个大大的问号？

根据计划，2021 年下半年蔚来就将进军欧洲市场，初期肯定是以整车出口的形式在欧洲进行销售。在欧洲，由于特斯拉在柏林拥有自己的工厂，将拥有比较大的关税成本成本优势；而传统车企，无论是 ABB，还是大众、PSA、雷诺等，在 2021 年之后都会有大量的电动车产品上市，涵盖从轿车、SUV、MPV 到高性能车的所有细分市场。这些我们眼中的车企巨头，在品牌号召力以及消费者的偏好上面，都有着蔚来难以比拟的优势。如何与这些对手竞争，是摆在蔚来面前不小的难题。

蔚来在国内的利器无非是客户运营以及换电技术两项绝技。但是在欧洲市场，蔚来肯定无法坚持在国内豪华品牌的定位。在没有豪华品牌光环的加持下，怎么去做好客户运营，将客户牢牢地吸引在蔚来品牌下。尤其是将较高的老客户介绍新客户的转化率在欧洲进行复制，也需要蔚来动一番脑子。

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与 Mobileye 的合作才是决定蔚来命运的关键所在

推动 L4 级的无人驾驶方案的研发及商业化落地，也是这次蔚来筹资的主要目的之一。在笔者看来，相比于进军欧洲，实现高等级无人驾驶技术突破更为紧迫。我们如果以豪华品牌为衡量对象的话，新一代的奔驰 S 级和基于 SPA2 平台的 XC90，都将实现一定场景下的 L4 级别无人驾驶技术的搭载，对于以科技标榜著称的蔚来以及其他新势力造车企业来说，加速在 L4 级别的无人驾驶技术的投入已经迫在眉睫。

在全球众多的主机厂中，Mobileye 凭借着在视觉识别方面的软硬件能力，是较为强势的一家，大有复制当初博世在传统内燃机时代的江湖地位。但以特斯拉过往的经历来看，其走过了初期和 Mobileye 合作，然后因为 2014 年那一场Autopilot 的事故所导致的谁拥有对于无人驾驶技术裁判权之争之后，转而寻求英伟达的芯片，自己做软件系统开发。在整个无人驾驶系统愈来愈复杂的情况下，特斯拉最终决定自己开发专属的无人驾驶控制芯片，以求性能上达到最完美。

Mobileye 已经从一家以色列的创业公司变成全球芯片巨头英特尔旗下的子公司，其凭借着领先的图像识别和处理技术，自身拥有对无人驾驶领域非常大的野心和企图。对于主机厂来说，这既是好事也是坏事。好事是，Mobileye 对于技术的探索从未放弃前进的步伐，日后它将借助于英特尔在芯片方面的能力，去开发出性能更为领先的新一代无人驾驶系统图像识别的软硬件结合的系统；坏事是，正是这较强的技术，决定了它不会对主机厂低头。它会寻求大量的数据并要求在无人驾驶最终决策方面，拥有比传统主机厂控制系统更为优先的层级。以蔚来当前的体量和话语权，能否实现对 Mobileye 的管控或者共赢，目前都没有比较明确的前景可循。

根据蔚来与合肥市政府达成的协议，在 2024 年之前，蔚来需要完成 6-8 款车型的投放，营收达到 1200 亿元，并力争在 2025 实现国内科创版的上市。这样就意味着目前只有两款车型在售的蔚来需要在接下来的三年多一点的时间里，完成至少 4 款车型的上市。而随着国内纯电动市场竞争者众，蔚来也亟需开发新一代的整车平台，对于续航里程、车联网、整车性能进行进一步的优化。同时其如今最大的卖点---换电技术，也需要持续投入，以增强对国内消费者的吸引力，助力销售能够持续飘红。这些在笔者看来，远比进军保守的欧洲汽车市场更加重要。目前为止，鲜有国内品牌可以在欧洲市场站稳脚跟的先例。与其盲目进军欧洲，还不如在技术层面先进行足够的积累，才能确保企业的可持续发展。