引 言

在 2020 年的市场状态下，目前能看到的持续的机会，是基于排放不放松的约束下，48V 的大规模部署。根据《 EUROPEAN VEHICLE MARKET STATISTICS Pocketbook 2019/20 》的数据，欧洲 2018 年 1508 万台乘用车， 48V 系统的部署率为 0.4%，也就是说只有 6 万台。而这个数据和 WARDSAUTO 等公司发布的报告，2019 年预估全球部署 120 万 48V 系统，相差实际过于悬殊。我觉得这个事情还是值得观察和探讨下 48V 部署的情况。如下图所示，目前 BBA 在 48V 推进很迅速，而中端的品牌 Volvo、VW、Hyundai/KIA 也在推 48V 的这个事情，我想分为上下两篇文章来写。

48V 的渗透率的突破 ？

48V 系统的渗透率是个很大的问题，根据上面的数据，我们抽出来 2018 年的三个品牌的总销量和 48V 系统渗透率，估算下来三家的量分别为雷诺 2180 台、奔驰 17900 台和奥迪 3.5 万台。2019 年的数据没有，后续我们根据 ICCT 的更新我们可以得到更为系统的数据。 备注：48V 系统在 2012 年开始提出，在 2015 年左右有车型出来进入几轮迭代 

到今年我们观察 BBA 三家出现了奇特的现象： 

1）Daimler ：奔驰是 48V 先行，2020 年开始加大 PHEV 的投入，接下来推 BEV，48V 整体没提整个战略（在 6 月 18 日发布的绿色债券策略整体） 

2）Audi：奥迪也是先推 48V，甚至把 48V 系统在 2018 年就做到了 5% 的市占率，2020 年一个是更新了 BEV 的产品组合，更新了 PHEV 的组合，48V 还面临和 12V Mild Hybrid 的竞争 目前 BBA 里面唯一在 2020 年特意强调要起量的就是 BMW 了。 

2020 年的 BMW

48V 系统启航 宝马之前是以插电式混合动力汽车（PHV）为主的，在 2019 年 Q3 首次将 48V Mild Hybrid 进行量产，一开始主要应用在柴油四缸发动机的“ 520d”和“ 520d xDrive”上，然后在 2020 年 Q1 在 3 系和 BMW"X" 车型上使用，从 2020 年 Q3 开始，48V 系统将进一步扩展到 4 缸汽油发动机和 6 缸发动机，一共 37 个车型，涵盖 BMW 3 系 、5 系 、6 系 、7 系 、 X3、X4、X5、 X6、 X7 等。这个 BMW 是不计代价要在欧洲把 108 万的乘用车的排放往下压 20%。 

我们仔细来看这套 48V 系统，直接来看： 

1）大部分车企是希望 48V 系统能降低 5% 左右的排放，这个目前的特性都差不多

2）这套电池是采用 12V 90Ah+48V 11Ah 的组合，后续我们会仔细比对下在没有 48V 条件下，BMW 采用的 12V 锂电和多电池系统 

备注：BMW 在 3 系里面可能采用了不少 LG Chem 的低压电池系统，可能是以 48V 为主的

3）BMW 用这套系统也是考虑整个发动机的驾驶特性，电动过增压功能可在全油门加速时实现动态性能（起动发电机会产生 11hp 的电动增压效果）

传统的车型，如下所示也是用了双电池系统，铅酸是 50-60Ah，锂电池采用的是 12V 10Ah，从这个意义上来看，对于 BMW 来说，在总的成本角度来看差异不大。 

48V 的系统其实从油耗来说其实没有特别直接的效果，但是在 BBA 里面，最偏驾驶体验和运动风格的 BMW ，其实最能用好 48V 的动态特性加成，在 20% 的减排约束下，这么大规模的去部署，也真的是不太一样。

小结：我个人判断，48V 其实是一个不怎么好的解法，系统上了以后对于中端品牌的利润率影响很大，而且要像 BBA 一样配上 48V 的其他电气负载，所增加的成本更多，短期内消费者也没办法辨识出节油效果。我估计还是以 2020-2021 年还是这三家的 48V 渗透率增加为主要特征，其他几家的情况，下篇文章来分析。