5. 终身质保的真假

先说结论，李斌没有吹牛逼，蔚来在售一、二代车型，只要乐道不出口碑问题崩坏掉， 蔚来是市面上唯一一个提供电池终身质保、无特殊限制条件、跟车不跟人的企业。

蔚来的终身质保，其实可以理解为共同保险机制，所有购买车的消费者，支付了溢价，获得了电池不低于70%的终身质保，有点类似于咱们的社保，当一块电池低于70%寿命时，蔚来能源会去阶梯处理这类资产。

蔚来能源最大的作用是利用技术手段来延长电池的寿命并且提高流转性，而社保是通过医疗保险来延长生命长度，养老保险保障生活质量。

对于终身质保这件事，坊间问题集中在以下两点：

1、老平台电池，蔚来后续会不会补新电池

讲明白这件事，就要知道电池来源是什么：1、新人购车 2、新建换电站 3、换电合作品牌加入 4、企业利润

• 新人购车：目前蔚来销量利用baas政策，销量逐渐好转，我们就预计26年前，还有30w台新车主加入。
• 新建换电站：每年600站的计划，一个站就算10块蔚来2代电池，留11块及以上给换电联盟（含乐道），年新增6000块（蔚来的站点电池初始值不是为0，这个很多人忽略了）
• 合作品牌：巨大变量（合作品牌也会放置蔚来的电池）
• 企业利润：蔚来能源盈利、蔚来亏损，靠这个补新电池得靠乐道的利润

蔚来的电池寿命管理技术，是除了慢充以外最优的解决方案，这个应该没啥质疑。只要2代平台还在销售，这个折旧资产管理轻松玩转10年以上没有任何问题。配合上新建站、合作站带来的增量，对于电池70%之后的处置和换新，2轮电池日历寿命周期（16年）都是有希望的。

我们需要了解，电池到70%也是有残值的【剩余价值】，每个人付出的溢价也是一致的【保费】，换新电池的成本也是一致的【出保费用】。各位可以拿这个事情套在医保上， 一个人供给者承担的起一个老人的医保支出吗？（狗头保命）

再说一下乐道，已知乐道目前毛利率并不低，并且是合作站的起点项目，无数双车企的眼睛盯着乐道，乐道成，他们才跟，当下的框架协议其实并没有什么实际效益。蔚来车主更应该希望乐道能发展好，只有乐道发展好，营收现金流才能涨起来、合作品牌才会信心满满的加入进来 ，那时候，无论新老车主，都完全不用担心新电池补给的问题。

2、新客户补老客户，老客户吸血

这句话解释的根本问题没啥毛病，所有共同保险都是后来者供养前者，需要源源不断的后来者。但是并不存在吸血，因为大家付出的成本一致、换新支出的费用也一致（刚才也提到过了）。

蔚来能源也是一门非常庞大的生意，包含了储能、换电、资产阶梯处理，如果换电联盟论证了可行性，这公司本身的利润就是非常可期的，对母公司也迟早会起到反哺的作用。

6. 该死的电车保值率

由于上文中有朋友热议到了baas一直租的问题，这边顺带讨论一下蔚来/未来的最重要的方向之一：电车保值率。电车保值率不出意外会是后续所有车企都要面对的达摩克利斯之剑，日历寿命的存在让电车「无高端」，哪怕再牛逼的品牌，哪怕是tesla，五年后的流通性也会变得非常、非常、非常！差！

李斌在上次会议中已提到过，16年的那批车今年就要开始陆续因为日历寿命出现各种问题了，这是客观存在的

想象一下，花了三十多万买了个车子，五年后可能12万都卖不到，这样的折旧率，几个人能接受呢？更不要说车企技术还在发展，电池技术还在迭代。我认为这样的焦虑存在于很多车友心中～

蔚来这个企业，从nt2平台开始，就已经认真思考这个问题了。 我一直常和朋友说：蔚来是中国新能源车企中唯一把汽车当家庭资产在做的车企 ，nt2给的硬件冗余我相信很多消费者是不认可的，觉得无故拉高售价没意义，但是恰恰如此，nt2的热卖车型成为了市面上保值率T0的电车（ 含增程 ）， 在小换代的情况下 ，不剔除权益和优惠，以23年蔚来es6,选配舒享+nomi为例：

• baas：282400，当前售价21+左右， 保值率74.4%
• 买断：352400，当前售价26+左右，保值率73.7%

如果把权益和优惠算上（价格减去3-4w），妥妥的来到了80%首年，稳坐电车保值率T0！

如果大家在看新车的同时，也在关注二手车市场，会发现很多电车贩子已经不做其他品牌了，蔚来+tesla（近期不敢收了）是主力，顺带做一下极氪、理想。 二手车价格和流通性能直接论证产品价值和产品品牌力，请各位记住这句话。

这是蔚来有硬件冗余、补能体系、电池折旧兜底的前提下，必然产生的市场反馈！ 看过前文的应该都能理解这句话。

二代baas保值率和买断几乎一致（74.4% VS 73.7%），是一个值得探讨的问题，1代平台还未出现过这种场景，我们来盘一下究竟为什么？baas一租到底究竟行不行？

图片来源@苏诺玖，感谢小伙伴的计算和付出

忽略其余参数，baas6至8年不买断（符合国人卖车周期），最大的变量是：

• 电池买断价：52520
• 卖车差价（买断售价与baas售价差额）:？？？

提出假设：如果我买断后，花费5.2w元，可以带来6w元的卖车差价，这就是很划算的一件事！

回复假设：完全没有任何可能性，电池技术在发展，无论baas还是买断，对于电池技术提升带来的统一性贬值都会存在， 除非baas选择买断更新技术的电池，那baas的租赁自然也就不存在了～

以目前为例，二手市场认为这75kw的电池，就值5w了，因为总差价（表最右侧）是跟这个电池导致的卖车差价密切相关的，如果卖车差价到3w，那岂不是差价才8000多块，比五年后买断划算啊！！？有这个可能性吗？

5w也正常，毕竟5.2w就可以买断了，不可能比5.2高，只会低，那低到5w也属于情理之中

答案是现实的：暂时没有这个可能性 ，2.0平台已经接近生命末期， 不会给2.0更新的、价格区间一样的电池了，这一代的电池不会再受到电池技术提升带来的贬值，21年的70-75kw就是最后一次变化。

续航体验无差异就会有相对稳定的价值，NT2.0的电池会稳定在4-5w之间，可能需要四五年甚至更长时间才会降到3w以内（那时候已经换车了），也就是说差价最少也是1.8万元起步了，baas仍然不值得推荐购买～

这边大家也都能理解了吧， 蔚来兜底的是你电池的日历寿命，无论如何都会有残值。而其余车企的车，由于日历寿命的存在，5年后基本丧失流通性。

baas用户要明确一点，你其实是看空当前的电池发展（看多未来电池发展），所以才选择baas，电池技术发展越快，对baas用户越有利，如果电池发展突飞猛进，甚至会出现baas二手价值接近买断的情况（因为那块电池已经没有什么市场使用价值 ），但是电池本身有着最基础的回收价值 ，比如3毛1wh的电芯价值

保值率一致，是理想状态，在蔚来没有兜底车商回收的baas前，baas流通性差的离谱，目前兜底了几个月baas费用， 车商愿意收baas车辆了，但是车商还是会压baas车价格 ，表面上只是售价看似保值率一致而已。如何修复这个问题其实也有一些思路：

• 【希望较高】提高baas置换券金额，促进销售，走官换通道
• 【希望较低】baas已支付的费用抵扣，跟车不跟人

聊完了蔚来的2.0平台保值率，由于平台末期，电池保值率到了一个稳定期，baas与买断价格接近概率较小。我们再看下乐道，乐道基于NT3.0平台打造，作为NT3.0的首款车型，享受整个NT3时代的红利， 在这个阶段，不出意外会和新的国标对线：

5月27日，按照《中华人民共和国标准化法》和《强制性国家标准管理办法》，工业和信息化部公开征求《电动汽车用动力蓄电池安全要求》强制性国家标准的意见(以下简称“《征求意见稿》”)，征求意见截止日期为 2024年7月27日。

下一阶段的国标，会对电池的安全性能重点进行优化， 那固态和半固态是完全契合要求的 。不出意外，NT3平台的电池，会在26-27年这一波中出现第一次迭代，而乐道就属于此期间。而恰巧26-27年就是半固态大面积商业化、固态电池尝试落地的年份，这一波的技术跃进，乐道能契合上。

乐道的电池本体，不出意外会随着这一波的技术跃进，出现统一性的贬值，由于价格只有5-6w， 所以是有一定概率出现：五年后买断费用≧一直租赁费用。 也有一定概率会出现baas转买断后，选择固态/半固态电池，保值率高出市面上所有竞品的情况。

所以对于乐道的baas，我持保留意见，并不反对，各位也可各抒己见进行讨论。

7. 前途明朗的NT3

很多自媒体人说电动车的iphone4s时代有没有到来，如果让我来回答，那固态电池全面降本，可以铺开商用的程度，才是iphone4s时代。

但对于我们消费者来说，总不能听他们的话，雅迪每年骑2w公里吧，毕竟同价区间国产电车体验更优。蔚来NT2.0平台于2021年初在et7上发布，预计是2025末NT3.0到来，寿命4年。

ps：国产是真的卷，常规油车时代至少6-8年

NT2本身的弊端是不少的，NT3都进行了优化，那么NT3会不会也是4年一代呢，我认为不再会那么快了，理由如下：

1. SIC理论上限1200v，900v的平台已经足够足够使用了，现在是电池技术限制了充电技术的应用落地，多聊一句，蔚来不出意外会对铁锂的充电不那么激进，比如3c，因为需要维持更长的使用寿命，请记住这才是对用户负责！
2. 26年的固态/半固态节点，至少会维持8年的技术平台期，电池密度再去提升已无意义，关键在降本
3. NT3的架构，支持去对26年的电池技术迭代节点进行切换
4. 随着算法的提升，对本地算力的要求反而会降低
5. 软件体验在往稳定、操作便捷性上卷，并且软件层面带来的硬件要求，8295足够满足

综上，NT3是非常明朗的，也很有可能是体验、保值率、续航、补能，目前最接近完美的一代产品线。 换句话说，nt3才是蔚来的1.0时代，蔚来的iphone4s时代。

8. 终结章，蔚来的未来

啊啊啊好累啊，8000字，我终于快写完了，允许我犯癫一下吧！！！

蔚来的未来一直不是明朗的，从产品迭代角度，到25年时，主销的5566产品还未改款，在竞争如此激烈的新能源赛道，谁也保不齐对手是不是不活了给你来个大的。 所以短期内，无论内部还是外部都有一个统一观点：乐道是蔚来当下唯一的破局点。

在电池技术迭代的关口，消费者做决策的成本越来越高，厂商越来越卷，这时蔚来掏出了它最契合当下的一个作品，补齐了被诟病多年的800v、交流口，真正的做到了「可充、可换、可升级」， 如果你认真阅读完我这篇长文，你会发现在当下市场中，没有家充的情况下，是没有同价区间的产品具备相似产品力与乐道做竞争的 ，如果非要拉上一个，那也只能拉个老外比一下了（model y）

蔚来对乐道的预期也是非常乐观的，高呼2w月销。乐道——合作品牌——蔚来这样的反哺路径，是蔚来想要实现的加电蓝图。在主品牌NT3没有来临前，这一套打法必须要成功，所以乐道是没有容错率的，从发布价格也可以看出来，预测的23直接一步到位来到了21.99，没有太多的试探空间，叠加2k-6k的优惠，预售价格就来到了21.59，我对于l60的最终预测价格是baas后，来到15-16w区间内。

乐道可能遇到的舆论风暴和波折都不会少，希望乐道团队可以重点关注我baas中篇提到的问题，以及品牌切割问题、售后服务问题。至于这台车会不会是好车，我并不担心50w量下线的蔚来，拿ec7的模具能造翻车～哈哈

好啦，最后的最后，如果这一两年间，你因为技术发展不敢买车， 请放心大胆的选择乐道，这就是蔚来的未来，若是乐道成不了，那蔚来面临的是更严重的价值质疑。 在与乐道区域负责人沟通后，我也相信乐道的价格和服务，也绝不会让你失望，如果您都读到这里，仍对我提出的结论有所质疑，请留言讨论，在碰撞过程中求得真知灼见～